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    寧德時代拋出“天量”定增方案募資582億元,中信、中金等券商繼續為它“打call”

    582億元是怎樣的一個數字?

    中國經濟周刊—經濟網訊 (記者 謝瑋) 萬萬沒有想到!

    13日凌晨,“創業板一哥”寧德時代(300750)連發多條公告,公布定增方案,預計募集資金總額不超過582億元。

    582億元是怎樣的一個數字?

    寧德時代2020年年報顯示,該公司實現營業收入達503.2億元,歸母凈利潤至55.8億元。582億元的定增額甚至超過了寧德時代去年全年營收規模,更是凈利潤數字的十倍以上。

    公開資料顯示,若此次再融資成功,這將是A股歷史上規模最大的民營企業再融資。僅次于2018年的中國農業銀行(增發融資1000億元),2015年的綠地控股(645億元),2017年的中國聯通(617億元)。

    記者查閱東方財富choice數據顯示,目前在A股4437家上市公司中,僅有264家公司的市值超過582億元。這意味著,此次再融資規模超過了94%以上的A股上市公司市值。

    這一切距離寧德時代上市僅有三年。2018年6月,寧德時代登陸深圳創業板市場,IPO發行價為25.14元,實際募資54.62億元。短短三年時間,寧德時代股價已經沖過了500元大關,總市值也達到了1.17萬億。

    此時發布定增方案,是何理由?

    寧德時代披露的《向特定對象發行股票預案》顯示,公司擬募集資金總額不超過582億元,將用于福鼎時代鋰離子電池生產基地項目、廣東瑞慶時代鋰離子電池生產項目一期、江蘇時代動力及儲能鋰離子電池研發與生產項目(四期)、寧德蕉城時代鋰離子動力電池生產基地項目(車里灣項目)、寧德時代湖西鋰離子電池擴建項目(二期)、寧德時代新能源先進技術研發與應用項目及補充流動資金等。

    寧德時代公告截圖

    寧德時代公告截圖

    《預案》顯示,本次發行股票的發行對象為不超過35名特定對象。本次發行對象為具備屆時有效法律法規規定認購條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財務公司、保險機構投資者、合格境外機構投資者、其他境內外機構投資者和自然人等合法投資者。

    本次發行的發行價格不低于定價基準日前20個交易日公司A股股票均價的80%(定價基準日前20個交易日A股股票交易均價=定價基準日前20個交易日A股股票交易總額/定價基準日前20個交易日A股股票交易總量)。

    據第一財經報道,8月13日,寧德時代回應“582億定增融資”稱,融資主要是為了長期規劃,按監管規定定增最高可以到30%,而此次582億按市值計算占比不到6%。此次定增面向不超過35名特定對象,并不存在大家認為的會對市場造成沖擊。

    據悉,昨日晚間,定增公告發出后,興業證券連夜舉行的電話會議被2000名投資者擠滿。

    券商紛紛發布解讀研報并給出目標價,不少券商繼續為寧德時代“打call”,維持“買入”評級。

    中信證券新能源汽車行業首席分析師宋韶靈分析稱,寧德時代公告擬定增募資不超過582億元用于動力與儲能電池產能建設,并繼續投入先進技術研發,加深自身護城河,夯實其在動力電池和儲能電池的全球領先地位。目前全球汽車電動化趨勢較為確定,高端動力電池持續緊缺,同時全球儲能市場臨近爆發,公司作為全球能源變革的創新驅動者,有望充分享受行業爆發成長,成長確定性高,具備長期投資價值,維持目標價754元/股,繼續推薦,維持“買入”評級。

    中金公司表示,寧德時代定增計劃加快產能建設,有望加速搶占動力和儲能領域的份額,同時公司將受益于儲能市場需求超預期的可能性,上調未來兩年的盈利預測。分析師曾韜等在報告中指出,隨著新能源車進入景氣向上拐點,以及儲能電池市場逐漸爆發,預計2021-2025年兩大市場需求將分別保持54%、70%以上年復合增速。維持公司2021年盈利預測為110億元人民幣,分別上調2022/2023年盈利預測20%/40%至240億/380億元。維持跑贏行業評級,給予2023年目標市盈率為40倍,對應目標價653元。

    光大證券則發布點評稱,電動汽車+儲能+其他市場的電池滲透空間大,鋰電全球龍頭有望在相當長時間里維持高增長,暫不考慮本次定增,維持公司 2021-23 年凈利潤預測為 105.2/193.6/259.5 億元,當前股價對應 PE 為 111/60/45 倍。寧德時代作為全球動力電池龍頭,儲能業務拐點臨近,未來增長確定性較高,維持“買入”評級。

    光大證券分析稱,寧德時代大筆定增彰顯龍頭本色,擴產項目整體符合預期,規劃總產能預計近 800GWh。擴 產產能整體符合預期,根據當前已公告產能,我們預計2021-23E 產能 163/278/429GWh,規劃總產能(含合資產能)為 767GWh。新增擴產 30GWh 儲能電柜體現公司重視儲能行業未來廣闊的發展空間。公司大筆定增擴產能夠有效緩解未來一定期間內公司在全球市場產能不足的問題,提高優質動力及儲能電池產能供給,規?;当?,提升成本競爭優勢。

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